“ El Análisis Técnico es el estudio de la acción del mercado, principalmente a
través del uso de gráficos, con el propósito de predecir las tendencias de los precios
futuros ”.

Esta definición es bastante amplia ya que la acción del mercado comprende las 3
fuentes de información disponibles para el Análisis Técnico, que son:

• precio
• volumen
• interés abierto (en el caso particular de los futuros)

El volumen y el interés abierto constituyen fuentes de información complementarias al
precio. Son indicadores secundarios en importancia que se utilizan principalmente
como confirmadores de la acción del precio, es decir, como filtros. De los dos, el
volumen es el más importante.

La mayoría de los técnicos en futuros prestan atención al volumen de operaciones
(número de contratos negociados) y al interés abierto (posiciones aún no canceladas o
“pendientes de entrega”).

Tanto el volumen como las posiciones abiertas pueden cambiar de un día para el otro.
Estos cambios constituyen información adicional que puede ser utilizada por el analista
técnico para confirmar la acción del precio, es decir, como filtro de las falsas señales
de compra y venta. El volumen y el interés abierto se suelen interpretar de la misma
manera ya que son indicadores muy similares.

Un mercado se considera fuerte cuando se mueve sin problemas en la dirección de la
tendencia establecida. Por el contrario, un mercado se considera débil cuando se mueve
sin una dirección clara, es decir, cuando se encuentra en un rango de operación.

Cuando el precio sube en una tendencia alcista, el volumen y el interés abierto también
suben, confirmando la fortaleza del mercado; mientras que cuando el precio baja en una
tendencia alcista, el volumen y el interés abierto también bajan, confirmando la
debilidad del mercado, es decir, que el mercado se ha tomado una pausa en la tendencia
alcista.

Cuando el precio baja en una tendencia bajista, el volumen y el interés abierto suben,
confirmando la fortaleza del mercado (a la baja, obviamente); mientras que cuando el
precio sube en una tendencia bajista, el volumen y el interés abierto bajan, confirmando
la debilidad del mercado, es decir, que el mercado se ha tomado una pausa en la
tendencia bajista.

De acuerdo a lo mencionado en los párrafos anteriores, se pueden presentar cuatro
situaciones típicas:


Fortaleza de mercado, cuando suben los precios y también el volumen y el interés abierto(tendencia alcista).

Fortaleza de mercado, cuando bajan los precios, mientras que suben el volumen y el
interés abierto (tendencia bajista).

Debilidad de mercado, cuando bajan los precios y también el volumen y el
interés abierto (tendencia alcista).

Debilidad de mercado, cuando la suba de los precios es acompañada de una
disminución del volumen y del interés abierto (tendencia bajista).

El papel del volumen como confirmador de la acción
del precio durante una tendencia alcista:


• cuando el precio sube, el volumen también sube.

• cuando el precio baja, el volumen también baja.

Como se mencionó anteriormente, dicho comportamiento está reflejando un fuerte
mercado alcista, en el cual los “bulls” están dominando las acciones, empujando los
precios hacia arriba.